谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的(de)持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募(mù)投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年(nián)新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对(duì)更(gèng)小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的(de)成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性不(bù)断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的(de)稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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