近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热(rè)门主线的中特(tè)估(gū)行情持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基(jī)础化(huà)工(gōng)、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万(wàn)二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个(gè)股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年(nián)内涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓(cāng)而(ér)减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股(gǔ过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本(běn)周累计(jì)加仓均(jūn)在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度(dù)价(jià)值(zhí)挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在(z过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ài)优质资产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期的板块(kuài)和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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