民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国(guó)“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交(jiāo)会，把握(wò)人(rén)流交织背(bèi)后的凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中国出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会(huì)为(wèi)例，展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规(guī)模大小和(hé)所属地(dì)域非常(cháng)广泛，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸企(qǐ)业(yè)，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便于我们观察中国(guó)外贸(mào)出口企业群像，这是(shì)广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势提供(gōng)线索(suǒ)。这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息的第(dì)二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点特(tè)征，或预示中国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明(míng)显低于(yú)往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户(hù)属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息一(yī)致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯(sī)和中东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年(nián)海外需求(qiú)较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明(míng)显下滑(huá)，中(zhōng)大型(xíng)企业反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分大(dà)中型企业(yè)订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的(de)贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国(guó)家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦(cā)正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为加(jiā)征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共(gòng)同体对外关(guān)税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料(liào)和资(zī)本(běn)货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业(y凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别è)是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现(xiàn)实(shí)》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是(shì)今年一(yī)季(jì)度中国出口(kǒu)订单和(hé)金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口(kǒu)企(qǐ)业迎来(lái)产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个(gè)角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口现状以及中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够(gòu)反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是一个重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够集中高(gāo)效(xiào)拓展新(xīn)客(kè)户群(qún)体。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当期(qī)订(dìng)单暴增。短(duǎn)期(qī)之(zhī)内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外(wài)贸(mào)展会反映(yìng)的是(shì)更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量最(zuì)多、国(guó)别最广，能(néng)够为我们(men)观察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，每(měi)期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家电(diàn)、照明(míng)、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但相较往期(qī)展会，本次(cì)广交会开(kāi)放境内(nèi)采购商名额，客流结构上境内(nèi)采购商(shāng)与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结(jié)构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次境外采(cǎi)购商主要为东盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业(yè)而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户(hù)，欧美采购商(shāng)数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下高(gāo)效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调(diào)研(yán)企业反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的(de)订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东整体的(de)采(cǎi)购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异(yì)。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的(de)企业所面临的(de)出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑(huá)明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但(dàn)程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的外贸(mào)企业反馈今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面(miàn)临较为广(guǎng)泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间(jiān)存(cún)在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他地区贸(mào)易摩(mó)擦增大(dà)，例如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四档35％的(de)共(gòng)同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料(liào)和(hé)酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口企业(yè)产(chǎn)业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是产(chǎn)业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也(yě)主(zhǔ)要是为(wèi)销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈(kuì)和(hé)宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业(yè)数(shù)量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告(gào)《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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