财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义strong>财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的(de)主(zhǔ)要思路是市场其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本(běn)情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南京、武(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义wǔ)汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利率、防范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。