近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市)协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市xíng)通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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