市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和(hé)精力(lì)去关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将为市(shì)场带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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