金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在(zài)等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(m1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克iàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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