近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基(jī)金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面(miàn)是全(quán)球的(de)领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过g alt="罕(hǎn)见！欧(ōu)洲(zhōu)巨头三大(dà)旗舰基金，同时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市(shì)场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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