公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香(x平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思iāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(gu平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思āng)更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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