AI板块成为2023年最火爆(bào)的(de)板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不(bù)少上市(shì)公(gōng)司宣布试水人(rén)工(gōng)智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理(lǐ)，更有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一季度报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派(pài)别基(jī)金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对(duì)于短期人(rén)工智(zhì)能(néng)极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗g>部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关(guān)注的是，季报中部(bù)分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容(róng)阐(chǎn)述了(le)人工智能对各个行(xíng)业(yè)的(de)改变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护(hù)和可持续发展，以及新能(néng)源(yuán)开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人工(gōng)智能领域的快(kuài)速发展为全球带(dài)来无(wú)数机(jī)遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会(huì)发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建立完善的(de)法(fǎ)律法规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确保(bǎo)数据安全(quán)并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的(de)机遇，共同(tóng)推动这一(yī)领域的(de)创新(xīn)和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确(què)表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个行业(yè)的改变。他还专门谈及，一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向上(shàng)主要(yào)是(shì)受益于人工智能(néng)的(de)计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业。数字化(huà)的核心逻辑(jí)是提高效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于(yú)效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提(tí)出(chū)自己想法。说到数字化时，表示(shì)其本(běn)质是利用技(jì)术的手段，提升组织信(xìn)息计算(suàn)、存储、传播的效率，这是一个(gè)长期向(xiàng)上的类消(xiāo)费(fèi)行业，在美(měi)国(guó)是一(yī)个和(hé)互联网(wǎng)行(xíng)业一样大(dà)规(guī)模(mó)的产(chǎn)业。在中(zhōng)国，依然处于(yú)产(chǎn)业的早期，但是我们(men)可以看到疫情背景下(xià)，大(dà)家越来(lái)越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数(shù)字(zì)化将(jiāng)会和(hé)人工智能深度(dù)融合，也(yě)会给(gěi)中国(guó)公司带来发展的(de)机会(huì)。目前(qián)整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的估值都(dōu)到(dào)了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基(jī)金经理首(shǒu)次利用人工(gōng)智能(néng)完成季报，也显(xiǎn)示出(chū)人工智(zhì)能确实开始方方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史(shǐ)性(xìng)大(dà)浪(làng)潮(cháo)。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教(jiào)育(yù)基地宣布(bù)成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过(guò)百度智能云接入文心(xīn)一言(yán)能(néng)力，致力于创新投(tóu)资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一(yī)季度市场热点(diǎn)，不(bù)少基金经理(lǐ)选择了积极参(cān)与布局，其(qí)中(zhōng)，除了科技成长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏(fá)价值投资派基(jī)金(jīn)经理(lǐ)。

　　从(cóng)上(shàng)述(shù)嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该(gāi)基金一季(jì)度进行了(le)一定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业(yè)。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威视(shì)、金(jīn)山办公，其余神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重(zhòng)表示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期(qī)聚焦的三大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好(hǎo)的5大方(fāng)向，半导体、数(shù)字(zì)化(huà)、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我(wǒ)们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为(wèi)最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的(de)机会，特别(bié)是软件和互联(lián)网领域的(de)机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技(jì)成(chéng)长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时(shí)基本处于估(gū)值、机构持(chí)仓的(de)历(lì)史底部的(de)位(wèi)置(zhì)。他认为(wèi)，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需求刺(cì)激下将迎来3年(nián)以上(shàng)的景气周期，也是(shì)为数不多(duō)处于成长前期、对标国(guó)际(jì)也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年(nián)一季度的复苏(sū)和(hé)业绩修复，以软件计算(suàn)机(jī)为代表的科技板块内会(huì)持续有个(gè)股(gǔ)投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实(shí)股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成(chéng)未来社会的(de)基石。在当(dāng)下，随着经济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的(de)产业机会将进(jìn)入(rù)新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所(suǒ)管理的基金维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股名单，立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓(cāng)，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了(le)对人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股(gǔ)份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一(yī)季度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办(bàn)公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓(cāng)TMT行(xíng)业(yè)的原因，莫(mò)海波(bō)表示，主要(yào)是(shì)基于(yú)对未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄(líng)化与经济(jì)发展模式转变，数据成(chéng)为新的生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于全(quán)要素生产率的提升，充分(fēn)利用好云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年(nián)，AI具有较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服务(wù)端全面提升(shēng)效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖(gài)底(dǐ)层的通(tōng)信(xìn)网络、算力、算法，以及(jí)多样化的行业应用等，这是一(yī)个系统(tǒng)性工程，产业空(kōng)间较大、持(chí)续时间较(jiào)长，是(shì)未来具(jù)有(yǒu)成(chéng)长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基金权(quán)益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿(càn)管(guǎn)理的基金(jīn)也(yě)重点布局(jú)了TMT或人工智能(néng)相关(guān)板块。比如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季(jì)度继(jì)续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大金融地(dì)产行(xíng)业(yè)的配置，增加了(le)消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局了人工智能技术(shù)创新带来的相关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保留一(yī)份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在人工智能(néng)极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金经(jīng)理秦毅(yì)虽然在一季报中表(biǎo)达了对人工智能的(de)重视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域的(de)布局阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路(lù)线的(de)成功，这一(yī)成功比之(zhī)前(qián)几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为(wèi)本次(cì)的人工智能的(de)应用领域(yù)得(dé)到(dào)了极大的拓展，模型具(jù)备了强大的通(tōng)用性(xìng)。这属于科技(jì)史(shǐ)上的一次重大(dà)创(chuàng)新，未来多个(gè)行业将极大受益于这一技术的应用和(hé)普(pǔ)及(jí)。未来我们应(yīng)该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投(tóu)资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全(quán)自主可控和产业(yè)趋势外(wài)，今(jīn)年市(shì)场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有望开启(qǐ)新一轮的科技创新周期，深入和广泛(fàn)应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分(fēn)成长股(gǔ)是未来关注(zhù)的方(fāng)向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季(jì)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗度前十(shí)大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非(fēi)理性行为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导(dǎo)体(tǐ)及医药板块(kuài)的抛(pāo)售，反而造(zào)就(jiù)了(le)难得(dé)的机会(huì)。“我们这时反而应该(gāi)加大(dà)对能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基(jī)金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮(cháo)带来的全(quán)球繁荣的开(kāi)端。作为成长(zhǎng)投资者(zhě)，会积极学习和拥(yōng)抱，非(fēi)常(cháng)庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时表(biǎo)示(shì)，也会(huì)努力在(zài)火热的行情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去(qù)年(nián)三四(sì)季度(dù)布局了不(bù)少人工智(zhì)能相关(guān)的(de)标(biāo)的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水(shuǐ)平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过(guò)了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立(lì)，但我们(men)还是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想象不到(dào)的。就(jiù)好比去(qù)年初我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象不(bù)到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产业链不同环(huán)节(jié)之间将如何分配？市场当前(qián)认为的受益(yì)环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了(le)什么(me)程度，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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