近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)600毫升等于多少斤水，800ml是多少水活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商600毫升等于多少斤水，800ml是多少水协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五成(chén600毫升等于多少斤水，800ml是多少水g)，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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