OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的原(yuán)始权益人(rén)相(xiāng)关负责(zé)人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱trong>

　　二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上(shàng)市以(yǐ)来，华安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上(shàng)影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价(jià)格下(xià)跌，风险也(yě)得到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不(bù)好(hǎo)判断价(jià)格是不(bù)是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐(yǐn)含(hán)收益率高的产品具备一定的(de)投(tóu)资价值，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳过(guò)度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造成大(dà)的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调至得这么(me)急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区(qū)会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项目(mù)出租率下降事(shì)项，一度二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说(shuō)明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人(rén)就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级(jí)市(shì)场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团队(duì)表示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不到三周(zhōu)的时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负责人(rén)坦(tǎn)言，事发突(tū)然(rán)确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科(kē)技消(xiāo)息(xī)的第一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备租户还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面(miàn)积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实(shí)际租户需要(yào)一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内完成去化。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多(duō)储备租户，之前(qián)的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负(fù)责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化(huà)运营为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项目的大(dà)租(zū)户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的(de)短(duǎn)期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了(le)一定(dìng)的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单价也贵一些，张江光大(dà)园单(dān)层(céng)以一千平的面(miàn)积为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自(zì)身也会(huì)有诉求，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联合营销方面(miàn)能更(gèng)加充分发(fā)挥协(xié)同(tóng)效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些(xiē)其他在开发的(de)储备项(xiàng)目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张(zhāng)江(jiāng)园区产(chǎn)业(yè)空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来(lái)的发展。”相(xiāng)关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募(mù)是(shì)我们实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们(men)有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件的所有(yǒu)负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”