金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势(shì)，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而(ér)言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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