市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能(néng)更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将(jiānsiki老师是哪个大学的？g)总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(siki老师是哪个大学的？quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板个股面临的价(jià)格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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