AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣(xuān)布(bù)试水人工(gōng)智能、基金经理(lǐ)开始布(bù)局AI概(gài)念，也有基金公(gōng)司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投资者关系(xì)管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注(zhù)的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季度(dù)报(bào)中，无论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金(jīn)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内经理均谈及(jí)对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性(xìng)影响(xiǎng)，并看好其中长期投资价值，但是(shì)对于短期人工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注的(de)是，季报中部分内容(róng)使用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐(chǎn)述了人工智能(néng)对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环境保护(hù)和可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)，以(yǐ)及新(xīn)能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的快(kuài)速发展为全球带来无数机(jī)遇(yù)和挑(tiāo)战，将(jiāng)极(jí)大地影响我们的生活方(fāng)式(shì)和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可(kě)持续发(fā)展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人隐(yǐn)私(sī)、确(què)保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工智(zhì)能带来的机(jī)遇(yù)，共同推动这一(yī)领(lǐng)域的(de)创(chuàng)新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报(bào)中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈及(jí)，一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人(rén)工智(zhì)能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具(jù)体TMT行业的观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数字化、互联(lián)网平(píng)台等提出自(zì)己想(xiǎng)法(fǎ)。说(shuō)到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向上的(de)类消费行业(yè)，在美国(guó)是一个和互联网行业一(yī)样大规(guī)模的产(chǎn)业。在中国，依然(rán)处于(yú)产业(yè)的早期，但(dàn)是我们(men)可以看到疫(yì)情背景下，大家越(yuè)来越(yuè)意识到数字化的重要性(xìng)。而(ér)此轮数(shù)字化将会(huì)和人工(gōng)智(zhì)能深(shēn)度融合，也会给中国公司带来(lái)发展的(de)机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的估(gū)值都到了历(lì)史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金经(jīng)理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显(xiǎn)示出人工智(zhì)能确实开始方(fāng)方(fāng)面(miàn)面开始(shǐ)影响(xiǎng)我们的生活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏(péng)华(huá)基金投资者(zhě)教育基地宣布成(chéng)为百度文心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将(jiāng)通过百(bǎi)度智能(néng)云接入文心一(yī)言(yán)能力，致力(lì)于创新(xīn)投资者关(guān)系管(guǎn)理(lǐ)新模式，提升客户投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热点，不(bù)少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极(jí)参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资派(pài)基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季度(dù)进行了(le)一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行业。前(qián)十大重仓股中(zhōng)，除了(le)海康威视、金山办公，其(qí)余(yú)神州(zhōu)泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，坚定看(kàn)好人(rén)工智能对各(gè)个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚焦的三(sān)大需求(qiú)就是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍(yǎn)生出(chū)看好的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细(xì)分行(xíng)业(yè)的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的(de)增(zēng)长(zhǎng)要素。另(lìng)外，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜明(míng)的看好港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领(lǐng)域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàn家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内g)，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有不少基金经(jīng)理明确看好人(rén)工(gōng)智能带(dài)来的投资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为(wèi)，行(xíng)业在信创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气(qì)周期(qī)，也是(shì)为数不多(duō)处于成长前期、对(duì)标国际也还(hái)有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创新周(zhōu)期(qī)的序幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的产业变革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季度的(de)复苏和业(yè)绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金(jīn)经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能和可再生(shēng)能源将(jiāng)构成未来(lái)社会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的(de)产(chǎn)业(yè)机会将进入(rù)新一轮的爆发(fā)期。

　　谢(xiè)治(zhì)宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活(huó)在一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地产、军工(gōng)比例，目前主(zhǔ)要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大(dà)重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对(duì)未来(lái)2年数字经济的看好。随着(zhe)人口老龄(líng)化与(yǔ)经(jīng)济(jì)发展模(mó)式转变，数据成为新的生(shēng)产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展(zhǎn)的核心在于全要素生(shēng)产率的提升(shēng)，充(chōng)分利(lì)用(yòng)好云计算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较(jiào)好的产业逻辑，通(tōng)过(guò)信息技术全(quán)方位赋能传统行(xíng)业(yè)，从生(shēng)产和服务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化(huà)的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持(chí)续时间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具有成(chéng)长(zhǎng)性的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权(quán)益投(tóu)资部(bù)总经(jīng)理(lǐ)陶灿(càn)管理的(de)基金也重点布局了(le)TMT或人(rén)工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建信智(zhì)能生(shēng)活在一季度继续调整了行(xíng)业配置(zhì)，降低了制造业、大(dà)金融(róng)地(dì)产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置，特别(bié)是重点(diǎn)布局了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音(yīn)开(kāi)始显现

　　不(bù)过，在(zài)人(rén)工智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金(jīn)经理秦毅虽然在一季报中(zhōng)表达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但一季度(dù)并未加(jiā)入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的(de)科技板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次(cì)的(de)如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意(yì)义，因为本次的人工(gōng)智(zhì)能的应(yīng)用(yòng)领域得到(dào)了极大(dà)的拓(tuò)展，模型具备了强大的通用(yòng)性。这属于(yú)科技(jì)史上的一次重(zhòng)大创新，未来多(duō)个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技术的应用和普(pǔ)及(jí)。未来我们应(yīng)该(gāi)更加(jiā)重视这(zhè)一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一(yī)季(jì)报中也(yě)提到了对AI的(de)看好，但他(tā)的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除(chú)复合(hé)国家安全(quán)自主可控和产(chǎn)业趋(qū)势外(wài)，今年市(shì)场高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技(jì)术，有望开启新(xīn)一轮的(de)科技创新周期(qī)，深入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更(gèng)大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子(zi)等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能源板块的非理性(xìng)行为，就如(rú)同去年三季(jì)度半导体及医药板块(kuài)的抛(pāo)售，反(fǎn)而(ér)造就了难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时(shí)反而应该加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽(suī)然(rán)也认(rèn)为，AI是(shì)不(bù)亚于互联网(wǎng)级别的技术要(yào)素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮(lún)科技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积(jī)极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力在火热(rè)的(de)行(xíng)情面前保留(liú)一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正(zhèng)能够兑(duì)现(xiàn)长(zhǎng)期业绩(jì)的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇(pǒ)为(wèi)谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能(néng)造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因为此，他在(zài)去(qù)年三四季(jì)度(dù)布局(jú)了不少人工(gōng)智能(néng)相关的标的(de)，在一季度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓，现在(zài)的配置大(dà)概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了(le)40％。当然市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说(shuō)这次不一(yī)样(yàng)，交(jiāo)易占(zhàn)比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新(xīn)鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度的(de)热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走(zǒu)势(shì)再次(cì)佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是(shì)想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后(hòu)来的疫(yì)情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却(què)很难(nán)。利润在(zài)产业链不(bù)同环(huán)节(jié)之间将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受(shòu)益(yì)环节是(shì)否(fǒu)能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度，以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们(men)还没(méi)有足(zú)够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

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