周一的股(gǔ)市震荡翻红，上周(zhōu)股市下跌期(qī)间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交易日市场总体下跌期(qī)间，资金(jīn)更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作(zuò)模式，在股市(shì)大幅下挫的时刻再度显现(xiàn)。

　　从资金流(liú)向结构看(kàn)，上证50、沪(hù)深300ETF等受到资金净流入，“中特(tè)估”长期投(tóu)资价值被资金看(kàn)好，而(ér)高位回调的科(kē)创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引(yǐn)资金追逐；净流出方(fāng)面(miàn)，创业板(bǎn)、中(zhōng)证1000ETF等宽基(jī)ETF，以(yǐ)及(jí)基建、非银、电力ETF等短期净流(liú)出，资金出现短期(qī)避(bì)险，但鉴于多(duō)数标的估(gū)值仍在低位，多家机构仍(réng)看好(hǎo)长(zhǎng)期配置价值。

　　净流入资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净流(liú)入资金居前(qián)

　　上周五股市大跌，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份(fèn)额(é)增长32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算(suàn)，当日净流(liú)入(rù)资(zī)金39.5亿(yì)元；拉长时间到上周5个交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调整期间，资金更是净买入220亿元(yuán)，展现了资(zī)金逆市布局的特(tè)点。

　　从资(zī)金净买(mǎi)入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都超天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖过11亿元。宽(kuān)基指数中，华泰柏瑞、易方达(dá)和嘉实基(jī)金旗下沪深300ETF，富国(guó)上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品(pǐn)，净(jìng)流入资金也位居(jū)前(qián)列。

　　而从5月(yuè)15日(rì)收(shōu)盘(pán)股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收红，上证50指(zhǐ)数涨幅还超(chāo)过1.7％，上周(zhōu)大跌(diē)期间的“抄(chāo)底(dǐ)资金(jīn)”，皆斩获了不错的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中，近(jìn)期(qī)震荡下行(xíng)的半导体(tǐ)ETF成为资(zī)金净买入的(de)榜(bǎng)首，单日净(jìng)买(mǎi)入金(jīn)额接近(jìn)5亿元，目(mù)前仍处于估值(zhí)低位的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资(zī)金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也受到资(zī)金的逆市买入，不过目前(qián)游戏ETF今年还(hái)有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游(yóu)戏(xì)板块行情(qíng)冲顶(dǐng)、收(shōu)益(yì)翻(fān)倍后，仍然有资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈(tán)及资金的上述(shù天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经理表示(shì)，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏(sū)的空间受限、出口下行及地产销售(shòu)恢复疲软将驱(qū)动市场展现出更(gèng)多结构性机会。不过，在短期市场炒作热度回(huí)落，波动率偏(piān)高的(de)情况下，资金可(kě)能(néng)更青(qīng)睐用大(dà)盘宽基指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300指(zhǐ)数(shù)等来(lái)跟(gēn)踪市场，以获取(qǔ)整个市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募(mù)机构分(fēn)析，由于近日以游戏为代表的TMT板块有(yǒu)所(suǒ)调整(zhěng)，主因是前(qián)期炒作有逐步退潮趋势，中(zhōng)期在(zài)市场炒作热(rè)度有所回落。但从长期看，资金还(hái)会长期关注数字化对生产力的提升，因此，包括计算(suàn)机、互联网(wǎng)和(hé)传媒等调整下(xià)来的行业，可能会继续受到了资(zī)金的关(guān)注。

　　也有行业机构(gòu)认(rèn)为，近期(qī)上证50、沪深300等(děng)权重指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可能(néng)与看好“中(zhōng)特估”长期投资价值有关。

　　民生(shēng)加银基金表(biǎo)示(shì)，伴随大(dà)金(jīn)融、大(dà)基建等权(quán)重股高位调整(zhěng)，上(shàng)周(zhōu)沪指下跌。前期(qī)部分(fēn)板(bǎn)块短期上冲较快，导致博弈资金(jīn)出现分歧(qí)，随着建筑、银行(xíng)、石化等PB逐(zhú)步修复(fù)，权重(zhòng)板块内(nèi)部出现(xiàn)分化，获利兑(duì)现需求叠加经济数(shù)据不及预(yù)期(qī)，权重(zhòng)板块回(huí)调带动大(dà)盘(pán)指数回(huí)落。

　　不过(guò)，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有望引领低估值(zhí)央企的(de)价(jià)值重估，有基(jī)本面支撑(chēng)的低估值(zhí)央企或有望受(shòu)益。

　　博时(shí)基金权益投资一(yī)部(bù)基金经理吴(wú)鹏也认为，“中特估”投(tóu)资的部分(fēn)底层逻辑仍旧是过去的(de)A股市场对部分传统(tǒng)行(xíng)业国(guó)央企的严重低配(pèi)和低估。而在(zài)这种大幅低估和低配背景(jǐng)下(xià)，部(bù)分企业因为(wèi)自身经营(yíng)改(gǎi)善、高股息水平等特征，使得其估值修复(fù)成为(wèi)了可(kě)能。虽然经过前期反弹，大(dà)金融整体估值(zhí)仍旧处(chù)于低位(wèi)，由于(yú)情绪和资金仍旧是主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈波动(dòng)可能(néng)；从中期看，整(zhěng)体大金(jīn)融当前估值仍(réng)旧处于(yú)中低水平(píng)，部分个股尤其是基本(běn)面明显改善的个(gè)股(gǔ)，仍(réng)旧有(yǒu)估值修(xiū)复的空间(jiān)。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净流出

　　估值(zhí)水(shuǐ)平仍具吸引力(lì)

　　在上(shàng)周下跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”趋势(shì)，净流(liú)入(rù)资金超出净(jìng)流出资金。但也有部分短(duǎn)期涨幅(fú)偏(piān)高、短期(qī)行(xíng)情板块，以及部(bù)分海外指数遭(zāo)遇资(zī)金的净(jìng)卖出。

　　从资金净流出(chū)榜(bǎng)单看(kàn)，今年(nián)涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净(jìng)流出(chū)4.76亿元，为(wèi)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖单日(rì)之最。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净流出资金(jīn)也超过2个亿(yì)。

　　宽基指数中(zhōng)，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出现短暂净流出现象，华夏(xià)、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单日出现净流出(chū)，而今(jīn)年涨(zhǎng)幅接(jiē)近20％的(de)纳指(zhǐ)ETF，也在股市调整(zhěng)中迎(yíng)来“获利了(le)结(jié)”资金，单日(rì)净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建(jiàn)板块受益于“一带(dài)一路”板块前期涨幅较大，有(yǒu)调整(zhěng)要(yào)求，可能(néng)会受到获利盘的(de)短期(qī)卖出(chū)。不过，从长期看，经济复(fù)苏趋势(shì)确(què)立后，“顺周期”板块的(de)整体(tǐ)机(jī)会值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　民生加(jiā)银基(jī)金评价净流出的证(zhèng)券保险(xiǎn)板块称，一季报陆续披露(lù)，非银金融业绩超预期(qī)，证券(quàn)板(bǎn)块市场交投(tóu)活跃度(dù)较(jiào)一季度显(xiǎn)著改(gǎi)善，差异化最低(dī)结(jié)算备付金缴纳比例机制(zhì)引入，证券公司(sī)保(bǎo)证金比(bǐ)例下调，经济温和复苏下行业景气度有(yǒu)望持续修复(fù)。保(bǎo)险板块一季报净利润超(chāo)预期，部分险(xiǎn)企凭(píng)借储蓄(xù)险(xiǎn)的产品(pǐn)力(lì)实现了一(yī)定的增长，负(fù)债端V型反转趋势较明显，资(zī)产(chǎn)端或有(yǒu)望维持较(jiào)高增速。

　　而针对电力(lì)板块，民(mín)生加(jiā)银基金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促进电力消费需求增长。受上年同期(qī)低基数等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，预计今年(nián)二季度电力(lì)消费增(zēng)速将有望(wàng)回升。在电力(lì)市场化改(gǎi)革的持续推(tuī)进下，电(diàn)价趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和(hé)辅助(zhù)服务市(shì)场机制(zhì)有(yǒu)望持续推广，容量补偿电价等(děng)机制或有望出台。

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