美国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超10克是几两过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有10克是几两可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也(yě)表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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