近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估(gū)，同时，其(qí)也催化多(duō)个(未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股则表现不(bù)佳。若(ruò)分细分(fēn)板块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售(shòu未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关(guān)注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随(suí)着中特(tè)估行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日(rì)）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在(zài)国(guó)企(qǐ)改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方(fāng)向来(lái)看，未来的(de)投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略性重组和专业(yè)化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事(shì)业领域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运和(hé)通信(xìn)。

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