本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得(dé)钢厂利润(rùn)被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价(ji什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些à)格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不(bù)大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不(bù)明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平(píng)，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些)向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维(wéi)持逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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