财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑(jí) 若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘(liú)越(yuè)男等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位(wèi)，创(chuàng)新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩张策略下，持续(xù)提升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报(bào)中指出(chū)，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端(duān)零(líng)售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率(l天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ǜ)水平，产(chǎn)业链(liàn)附(fù)加值高(gāo)，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份额，可以获(huò)得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团中，除(chú)了(le)瑞(ruì)士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分(fēn)别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完全(quán)统(tǒng)计(jì)，相关上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤(fèng)祥和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思下(xià)：

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