今年A股市场最为火热(rè)的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级指(zhǐ)数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报(bào)记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购(gòu)期为(wèi)5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上(shàng)限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产品发行(xíng)预期(qī)，多位业(yè)内人士用“乐观(guān)、理性(xìng)”来形容。在他们(men)看来，首(shǒu)先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，预计发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券(quàn)商近期对于(yú)基金的(de)发行(xíng)导(dǎo)向(xiàng)转(zhuǎn)为保(bǎo)有量考核，也(yě)不(bù)会过(guò)份冲(chōng)刺首发规模(mó)。

　　还有(yǒu)业(yè)内人士表示，中(zhōng)证国新央企主题系列指数有助于(yú)资本市场从科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企，强(qiáng)化股东回报，帮助投资者走进央企、认(rèn)识央企(qǐ)，支持央企(qǐ)利用资本市场(chǎng)做强做优做大，提(tí)升市场影(yǐng)响(xiǎng)力、号召(zhào)力，切实促进(jìn)央(yāng)企上(shàng)市公司(sī)实(shí)现(xiàn)高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时(shí)对外(wài)发布基金(jīn)发售(shòu)公告。

　　公告(gào)显示，3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF定(dìng)于5月15日(rì)至19日期间正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗上现(xiàn)金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从(cóng)发行规模上看，3只(zhǐ)基金均(jūn)设置20亿元的(de)首发募集上限。3只基金费(fèi)率也稍有(yǒu)差异，招商及(jí)汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上(shàng)看，认购份额小(xiǎo)于50 万份(fèn)的(de)，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份(fèn)之间的，广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的(de)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份额大于100万份的，认购费(fèi)用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君(jūn)了解，上交(jiāo)所(suǒ)拟(nǐ)定于5月11日举办(bàn)“发现央(yāng)企投资价值促进央企估值回归(guī)”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF宣(xuān)介会(huì)。会议主旨(zhǐ)为进一(yī)步探索建(jiàn)立中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系，引导(dǎo)央(yāng)企投资价值发现，推动央企(qǐ)估值回归合理水平。上(shàng)交所、中国(guó)国(guó)新、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来，3只中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF未来都将(jiāng)在(zài)上交所(suǒ)上(shàng)市，上(shàng)交所此次会(huì)议或为产品发行(xíng)预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期资本市场的(de)行情主线，包括交易所、券商(shāng)、基金工商各方(fāng)对此也比较(jiào)重视(shì)，基金(jīn)公司(sī)肯定会重点发行(xíng)，但目前市场(chǎng)上也存在不(bù)少央企主题基(jī)金，因此预计此次央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对(duì)理性。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位(wèi)券商人士(shì)也表示，所在券商会参与其中一只央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发行(xíng)工作(zuò)，但并(bìng)不会过(guò)度(dù)冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的行情(qíng)主线，产(chǎn)品(pǐn)本身就比较好卖(mài)；其(qí)次，我(wǒ)们近(jìn)期已(yǐ)将考核侧重点放在(zài)产(chǎn)品(pǐn)保有量上，同时降低基金首发(fā)的考核权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公(gōng)司人中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗士也预计，类似去年中(zhōng)证1000ETF的发行大(dà)战(zhàn)不会(huì)在此(cǐ)次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期多家基金公司上报的中证国(guó)新央企ETF已经分为(wèi)三(sān)批陆续推向市场(chǎng)，而(ér)不(bù)是九只(zhǐ)同时获批发售，就是为了避免发(fā)行大战(zhàn)的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机(jī)构不(bù)会过(guò)度拼基金首发(fā)，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预(yù)计发行情况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资(zī)者带来分享(xiǎng)改革红利(lì)工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来资本市场的(de)热门(mén)，基(jī)金公(gōng)司(sī)也积(jī)极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续申报了21只央(yāng)国企主题基金，易方达、汇添(tiān)富、南方(fāng)、博时、招商等(děng)各(gè)大公募巨头(tóu)都(dōu)有(yǒu)参与，其中嘉实(shí)、华安(ān)、银华基金等多家机构，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极填补这一产品条线。

　　除(chú)了中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南(nán)方、银华还同(tóng)时上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国(guó)新央企(qǐ)科(kē)技引领指数”的ETF，工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)、博(bó)时、嘉实(shí)则上(shàng)报了中证(zhèng)国新央企现(xiàn)代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企(qǐ)ETF也有望尽(jǐn)快获批(pī)，会陆续(xù)进入发(fā)行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主题产品的发行，意味(wèi)着，个人(rén)和机构投资者拥有配置央企(qǐ)特色指数、分(fēn)享改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去(qù)年11月，证(zhèng)监会主席易会满提出“探(tàn)索建(jiàn)立具(jù)有中国(guó)特色(sè)的估(gū)值体(tǐ)系(xì)，促进市场资源配(pèi)置功能(néng)更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场未来发展和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估值体(tǐ)系对于资本(běn)市(shì)场的价(jià)值发现(xiàn)以及资(zī)源配置功能(néng)的(de)发挥有重要作用，也是资(zī)本(běn)市场(chǎng)支持实体(tǐ)经济(jì)发展的(de)重要(yào)基础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体(tǐ)系”背(bèi)景之下，央国企(qǐ)估(gū)值(zhí)重塑(sù)的机遇，行业对(duì)这一(yī)领(lǐng)域的产品积极布局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少(shǎo)央国企主题基金，就(jiù)是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据一位基(jī)金公司人士表示，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特(tè)色的估值体系，有助(zhù)于提(tí)升市场对国有上(shàng)市企业的关注度，对企业估值(zhí)层面(miàn)的(de)各类(lèi)因素做进一步(bù)的研究和(hé)探(tàn)讨，强化(huà)相(xiāng)关(guān)领(lǐng)域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从(cóng)长期(qī)来看，央国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的(de)：一是央企(qǐ)是实现国(guó)家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引(yǐn)导；二是(shì)央企作为资(zī)本市场(chǎng)“压舱石”“基本(běn)盘”具(jù)有重要(yào)作用；三是央(yāng)企引领科(kē)技创(chuàng)新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来(lái)在(zài)不断完(wán)善中国特色现(xiàn)代(dài)资本市场下，预(yù)计国资央(yāng)企有(yǒu)望迎(yíng)来估(gū)值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为(wèi)央国企的(de)估值重塑提供了市场认可的基础。从盈利(lì)能力方面(miàn)来看(kàn)，近年来央国(guó)企ROE出现(xiàn)明显企稳回升，目(mù)前(qián)已超过其他类型企(qǐ)业，高于(yú)A股(gǔ)平均水平，体现出(chū)央国企较强的“价值创造”能(néng)力。从成长性(xìng)来(lái)看(kàn)，2022年三季度国资委旗下上市央(yāng)企营业(yè)总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部(bù)A股(gǔ)为2.52％；归母净利润(rùn)同比增(zēng)长12.53％，而同期(qī)全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现(xiàn)出央国企的发展韧劲(jìn)。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质量的(de)提升(shēng)或将成为央国企(qǐ)估值(zhí)重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)重杰(jié)也表示，从(cóng)公司(sī)经营的(de)角度看，上市央、国企的盈(yíng)利能力(lì)相比A股市(shì)场整体而(ér)言(yán)更加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期投资价(jià)值(zhí)，或更符(fú)合(hé)机构投资者(zhě)、个(gè)人养老(lǎo)金等配置性的需求。在中国(guó)特色(sè)估值体系的推进(jìn)过程中，央(yāng)企股东回报指数(shù)具备较好的长期配置价值。

　　关于(yú)央企(qǐ)回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数(shù)是(shì)什么？

　　答：中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数，指数由国(guó)新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下(xià)属(shǔ)现 金分(fēn)红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高(gāo)的50只上(shàng)市公司(sī)证(zhèng)券作为指数样本(běn)， 以反映(yìng)央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料(liào)、房(fáng)地产、机械设备(bèi)等，前十大成(chéng)份股权重合计约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指数(shù)前十大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报指数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高(gāo)分红与高回购央企，指数(shù)近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于(yú)主流(liú)指数的分红(hóng)水平。

　　低估值(zhí)：央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数当前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指数(shù)表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回(huí)报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定(dìng)性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发(fā)行时间(jiān)是(shì)？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是5月15日至5月19日。投资者(zhě)可选择网上现金认(rèn)购(gòu)、网下现金认购和网下股票认(rèn)购3种方式(shì)

　　4、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集(jí)规模上限为20亿元，如果(guǒ)募集规模(mó)超过20亿元，将(jiāng)采(cǎi)取比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及认(rèn)购费(fèi)、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看，在(zài)认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之(zhī)间，广发(fā)旗下产品为(wèi)0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排(pái)，以(yǐ)及后续做市商如何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公司后续将安排(pái)做市商，保(bǎo)障(zhàng)充分的流动(dòng)性支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的(de)基金(jīn)经(jīng)理人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家基金(jīn)公司都由“实(shí)力派(pài)”来担(dān)纲基金(jīn)经理。其中广发(fā)央企回中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗报ETF拟任基金(jīn)经理罗国(guó)庆(qìng)为广发基金指(zhǐ)数投资(zī)部副总经理，而汇添富央企回(huí)报(bào)ETF采取(qǔ)了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指数(shù)历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指(zhǐ)数过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去(qù)三年历史年化(huà)回(huí)报12.60％，超越(yuè)同期沪深(shēn)300和上证红利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央(yāng)企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资(zī)价值；2、央企(qǐ)经(jīng)营(yíng)较(jiào)稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战(zhàn)略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较(jiào)低，重塑中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系背景(jǐng)下估值提(tí)升空间较大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因(yīn)子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发展成果2、具(jù)备一(yī)定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板(bǎn)块持续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估(gū)值仍处(chù)于较低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月(yuè)底，中证(zhèng)央企(qǐ)指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处(chù)于其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵向比较(jiào)，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配(pèi)，亟(jí)待改善(shàn)，在政策支持下有(yǒu)望(wàng)迎来重塑(sù)。

　　二(èr)、央(yāng)企(qǐ)重估(gū)或是贯穿全年的主线。从券商机构的对(duì)外(wài)观点(diǎn)来看，多(duō)家券商明(míng)确表示(shì)今年的投(tóu)资主线之一就是央国(guó)企(qǐ)价值(zhí)重估。部分券商的观点(diǎn)如(rú)下：

　　国(guó)信证券：继续把握国企(qǐ)价值重估这一投资(zī)主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚(jiān)持(chí)数(shù)字经济+国企改革(gé)主线；

　　平(píng)安证券(quàn)：数(shù)字(zì)经济(jì)+国(guó)企改(gǎi)革的投资(zī)主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企改革和中(zhōng)国特色估(gū)值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估(gū)行情有望持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗