近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪(xù)面和资(zī)金面(miàn)助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企上市公司(sī)价(jià)值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级(jí)）来(lái)看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则(zé)表现不鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅(fú)居前的(de)方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星(jiào)大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策(cè)方(fāng)向来看，未来的(de)投(tóu)资(zī)机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dà鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星n)因行(xíng)业景(jǐng)气(qì)、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望(wàng)持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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