本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交所发展(zhǎn)的(de)首要(yào)因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公(gōng)司拿(ná)到批文(wén)。除博(bó)时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发(fā)起(qǐ)式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏(pén物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖g)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度(dù)较高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大估值提升(shēng)空(kōng)间(jiān)。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回(huí)报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金相继(jì)成(chéng)立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年(nián)定开年内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉(jiā)实(shí)北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是(shì)长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市(shì)场(chǎng)上，制约(yuē)其(qí)发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪(hù)深市(shì)场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善(shàn)转板制度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)的(de)引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度(dù)上讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局(jú)的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所(s物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖uǒ)公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值(zhí)在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他(tā)们(men)发现很多北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年(nián)四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务(wù)指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等(děng)政策的密集发布(bù)，可(kě)以说对(duì)这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对(duì)整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于供给增(zēng)加对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不(bù)够多(duō)，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所明(míng)显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和北(běi)交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公(gōng)募基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特(tè)新次新股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估(gū)值(zhí)公(gōng)司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度(dù)提升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估(gū)可能性(xìng)较大。

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