今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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