在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动(dòng)作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储能(néng)行(xíng)业(yè)今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计将高于动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落(luò)在市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维(wéi)持在(zài)这个(gè)区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个(gè)项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因(yīn)此其(qí)外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货(huò)余(yú)额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据(jù)规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材料(liào)方面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存(cún)。若下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更(gèng)大(dà)，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品。

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