美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息(xī)的(de)选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息(xī)问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们(men)采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据的做法——虎门销烟发生在哪里这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé虎门销烟发生在哪里)进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识到(dào)他们花(huā)了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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