今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余额(é)又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和(hé)金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些年似(shì)乎频(pín)频上演。那(nà)么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人(rén)为地(dì)给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高于其财政(zhèng)收(shōu)入。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债成了(le)惯(guàn)例，而(ér)政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出(chū)的(de)大规模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美(měi)国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分(fēn)美(měi)国议(yì)员提(tí)出分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例的反(fǎn)对（也有一些议员(yuán)是为(wèi)了反对美国(guó)参战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计(jì)美(měi)国将加(jiā)入第(dì)二(èr)次(cì)世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务(wù)上(shàng)限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高(gāo)一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提(tí)高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上(shàng)限？<分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例/p>

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的(de)最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美(měi)元(yuán)霸权的超级大(dà)国(guó)，本身(shēn)并不(bù)受(shòu)到发行(xíng)美钞(chāo)的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到(dào)损害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也(yě)会(huì)遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对(duì)债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过(guò)去被频频上(shàng)调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而(ér)，共和(hé)党人正试(shì)图利(lì)用债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认(rèn)为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本周三前(qián)往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国的(de)主权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大(dà)衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期(qī)市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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