财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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