<之字是什么结构的字，近字是什么结构strong>财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公(gōng)司业内人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共之字是什么结构的字，近字是什么结构识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负(fù)债端主要(yào)通(tōng)过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利(lì)率地位(wèi)震荡(dàng)、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的(de)利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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