美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的(de)可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖(wēi)机和(hé)美(měi)国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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