金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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