衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人(rén)库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四(sì)季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因(yīn)是私人库存投资(zī)回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经(jīng)济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储(chǔ)高度(dù)关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连(lián)续第五次“击(jī)败”市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发(fā)送系统被关(guān)闭(bì)并(bìng)频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国(guó)际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视(shì)台新近(jìn)发布的视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与(yǔ)两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈(tán)话，是我们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进(jìn)行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美(měi)联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧主要(yào)是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的(de)言论通常受到投资者和商界人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能(néng)让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和(hé)德国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们(men)是(shì)不是(shì)冒(mào)牌货。今年(nián)早些时候，他(tā)们还(hái)曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉(lā)加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁在(zài)接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出(chū)现大(dà)幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌(diē)后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘(pán)，海通期(qī)货(huò)能(néng)源化工(gōng)研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输(shū)成(chéng)本下降(jiàng)，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银(yín)行业危(wēi)机(jī)风波再(zài)起，叠(dié)加(jiā)美国债(zhài)务压(yā)力及经济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油(yóu)价下跌(diē)。而原油(yóu)作为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银(yín)行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次(cì)升(shēng)温(wēn)继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息会(huì)议(yì)的临(lín)近，美国第一共(gòng)和银行的(de)财报和股价表现或显示(shì)银(yín)行业危机仍未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去(qù)年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退的担(dān)忧持(c形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字hí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)内(nèi)仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息(xī)会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为(wèi)影响整个金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投资者需要注意的风(fēng)险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联(lián)储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测在(zài)80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策(cè)会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看原油(yóu)市场基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续(xù)，后续(xù)的减产将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美联(lián)储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难(nán)以改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽(kuān)，受(shòu)宏(hóng)观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计今(jīn)年年(nián)内(nèi)剩(shèng)余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中长期(qī)来看油价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本下降导致(zhì)相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等(děng)品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要还是(shì)受到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到(dào)新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一(yī)部(bù)分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋节(jié)整体进程较慢，预计(jì)原定本月底(dǐ)恢复的时(shí)间会有所推后(hòu)，形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系(xì)品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)整体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃料油。

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