金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(y腰围88是多少 腰围88是多少码uē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前腰围88是多少 腰围88是多少码在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险(腰围88是多少 腰围88是多少码xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然(rán)不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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