大(dà)型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛售风险要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受(shòu)采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的(de)是向优(yōu)质资(zī)产和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比(bǐ)我们(men)想象(xiàng)的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面地反映经济(jì)衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集中在(zài)一(yī)个(gè)领(lǐng)域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几(jǐ)只(zhǐ)大(dà)型公(gōng)司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通(tōng)常与(yǔ)增(zēng)长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为(wèi)，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩(suō)的(de)方(fāng)向恶化，投资(zī)者将越来越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长(zhǎng)数(shù)据开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去(qù)时(shí)，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投(tó却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念u)资(zī)转向对现金的投(tóu却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司(sī)股(gǔ)价(jià)的稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性(xìng)公司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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