自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时(shí)间，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资(zī)上(shàng)采取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜首。

　　除了(le)科(kē)创板之(zhī)外(wài)，半导体(tǐ)相关耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市场(chǎng)对上述(shù)板块(kuài)投资价(jià)值的认可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工具(jù)性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资(zī)的(de)特征，最近一个月，随(suí)着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)，除(chú)此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持续(xù)流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预(yù)期吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较(jiào)高(gāo)，配(pèi)置(zhì)吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其(qí)他(tā)宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半(bàn)导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个月耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的(de)预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或(huò)是(shì)芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会(huì)通过降价进行库(kù)存去化。供(gōng)给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概(gài)率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处(chù)于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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