近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业务略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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