国(guó)别方面，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家(jiā)。除低基数影响之外，4月(yuè)对(duì)俄(é)出(chū)口(kǒu)的高增反映“一带(dài)一路”贸易(yì)持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看(kàn)，自2022年初以(yǐ)来“俄+东(dōng)盟升(shēng)、欧美(měi)降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品(pǐn)方面(miàn)，4月出口结构继(jì)续延续“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机(jī)电(diàn)出口金(jīn)额维持强(qiáng)势，增(zēng)速较3月进一步加快(kuài)部分(fēn)源(yuán)于去年低(dī)基(jī)数原因，不过对同比的拉动仍(réng)明(míng)显好(hǎo)于(yú)韩国，半(bàn)导(dǎo)体出口(kǒu)跌幅(fú)则相较(jiào)韩(hán)国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的汽(qì)车出口反映(yìng)海外(wài)车市较高景气度与产(chǎn)业(yè)链韧性仍可在一段时间(jiān)内(nèi)支撑出口(kǒu)，而受(shòu)全球半导体周(zhōu)期影响，集成电(diàn)路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站在2022年(nián)年底，市场大(dà)多聚焦欧美经济(jì)衰退的拖(tuō)累，而聚(jù)光灯之外“一带一路”却在稳(wěn)定外贸上发挥了越来(lái)越重(zhòng)要的作用，那么如何(hé)去评(píng)估这(zhè)一(yī)空间有多大？

　　一(yī)带一路(lù)出(chū)口背后(hòu)存量博弈(yì)。在全(quán)球(qiú)经济和贸易放缓的背景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧性可能主要来自于存量的竞争——我们认为很(hěn)有可能是(shì)抢占(zhàn)欧美日韩在这些国(guó)家的进口(kǒu)份额，2018年(nián)至2022年，中国在一带(dài)一路(lù)沿线10国(guó)的进口份额(é)上涨了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计(jì)拉动2023年中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国(guó)中(zhōng)，中国出口规模最(zuì)大(dà)的10个国家（约占中国对“一带(dài)一(yī)路”沿线国家总出口的70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标2023年10国在悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种情形下的进口增速(sù)情况(kuàng)，同时参考2018至2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌份额，假(jiǎ)设(shè)2023年10国(guó)对美(měi)欧(ōu)日韩减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结(jié)果显示，中(zhōng)性条件(jiàn)下，“一(yī)带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估(gū)算“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下(xià)，1个百分点(diǎn)并(bìng)不少(shǎo)，我国全年(nián)出口增速可能略高(gāo)于0％。对欧(ōu)美日等发达经济(jì)体出口增速(sù)预测，思路为(wèi)在中国加入(rù)世界贸易组(zǔ)织后、历(lì)次全球经济陷入衰(shuāi)退或(huò)是(shì)经济增速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出具有参考意义的(de)三(sān)年，分别(bié)作为中性(xìng)、乐观和(hé)悲观情景(jǐng)作为参(cān)考。我们对(duì)于(yú)2023年(nián)的基准假设为(wèi)美欧(ōu)有可能在下(xià)半年陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全(quán)球经济(jì)温和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为悲观、中性和乐观情景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年(nián)欧美日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其(qí)余国家（在(zài)我国出口中约占26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对(duì)2023年世(shì)界商品贸易数量增(zēng)速预测即(jí)1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数(shù)同比预测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家拉动(dòng)我国(guó)出口增速约(yuē)0.64个百(bǎi)分(fēn)点。因此，中性假设下2023年(nián)我国出口增速(sù)约(yuē)为(wèi)0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低估的风险，主要来自(zì)于两个方面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面(miàn)，各国自(zì)中国进口(kǒu)的数据(jù)和(hé)中国向各国出口的数据存在差异（无论是绝对量还是(shì)增(zēng)速(sù)），有时这一差(chà)异还(hái)较大(dà)，一般而言(yán)中(zhōng)国(guó)出口端的增速会更高，这意味着我(wǒ)们基于(yú)“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家进口数据的测(cè)算是低(dī)估的(de)；外需方(fāng)面，欧美(měi)经济(jì)陷入衰退的(de)时点存在(zài)较大的不确定性，可能(néng)在今年下(xià)半年、也(yě)可能在明年(nián)，若后者(zhě)出现，那(nà)么2023年发达经济体(tǐ)对(duì)于中国(guó)出(chū)口的拖累可能(néng)没有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗(luó)斯(sī)及其他新兴经济体经(jīng)济增(zēng)长不及预期，对外需拉(lā)动(dòng)不(bù)足。疫情二次冲(chōng)击风(fēng)险(xiǎn)对出口造成拖(tuō)累。欧美(měi)经济韧性超(chāo)预期，对于中国(guó)出口的(de)拖累(lèi)不(bù)足。

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