随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺(wàng蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了)、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的(de)反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月(yuè)出(chū)口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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