5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千(qiān)亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行(xíng)大手(shǒu)笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美(měi)股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和(hé)减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，景林资产一(yī)季度前(qián)五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续(xù)三个(gè)季度增持拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去(qù)年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而(ér)止了，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前(qián)十大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局(jú)教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环(huán)比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产的第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建(jiàn)仓(cāng)了(le)好未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡(dàng)态(tài)势(shì)，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户(hù)对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了(le)应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在K9学(xué)科(kē)之外的教育领域(yù)业(yè)务(wù)基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电(diàn)商业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司(sī)的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在(zài)过去几个季度的(de)财报中，我(wǒ)们看到了相关的(de)积(jī)极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是(shì)，高毅资(zī)产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资(zī)料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为资(zī)金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数(shù)的(de)异(yì)常(cháng)，因(yīn)而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再(zài)度(dù)成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业(yè)中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多票，后面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上(shàng)旬(xún)票(piào)据已(yǐ)经快(kuài)要(yào)接近零利率(lǜ)了(le)，信贷再度(dù)出(chū)现深度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在未有增(zēng)量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下(xià)，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大(dà)盛，认(rèn)为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害