本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàn四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法g)石分析师(shī)马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌(diē四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法)。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存(cún)有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价(jià)格(gé)或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏(sū)力度四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法。

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