今(jīn)年1月，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国(guó)债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何要人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需要(yào)先了(le)解(jiě)美国政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝(jué)大部分(fēn)时期都(dōu)处于财政赤(chì)字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规(guī)模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更是大(dà)幅增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美(měi)国政府背负(fù)了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基(jī)建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员规模近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时(shí)候(hòu)只要(yào)白宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共(gòng)提(tí)高了(le)100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近(jìn)几届总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是(shì)美(měi)国国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政(zhèng)府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的(de)超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持美(měi)国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于(yú)是(shì)美方对债(zhài)权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规(guī)定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)在国(guó)会中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面(miàn)，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如(rú)果拜登(dēng)和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚(yà)，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也曾(céng)上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的(de)财(cái)政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这(zhè)一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使得美国面(miàn)临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家(jiā)来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让(ràng)复(fù)苏持续的(de)时(shí)间远远超(chāo)过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限危公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市(shì)场动(dòng)荡(dàng)和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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