看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài戊戌年是哪一年)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银戊戌年是哪一年(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜戊戌年是哪一年油价格(gé)贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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