财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(j一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水iàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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