金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yà对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思ng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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