财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市回族女人为什么离婚少场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍(回族女人为什么离婚少réng)有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(回族女人为什么离婚少kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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