随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来(lái)补充使用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能(néng)会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市(shì)场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的(de)回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的(de)回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要(yào)关(guān)注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥)期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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