今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下(x冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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