投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思zhōng)还(hái)受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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