本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交所发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续(xù)改(gǎi)善(shàn)；同时，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即可(kě)成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业务相关度(dù)较(jiào)高(gāo)的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成(chéng)立以来(l忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ái)回报悉数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些(xiē)产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shē忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义n)市场核心指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从(cóng)中(zhōng)观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业绩(jì)正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位(wèi)业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展的(de)依然是(shì)市场本身较差的流动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可(kě)比公(gōng)司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水(shuǐ)平对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然(rán)延(yán)续了(le)较快的(de)增(zēng)长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季(jì)度以来北交所出了不(bù)少政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前(qiá忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义n)新挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供(gōng)给(gěi)增加对整个市(shì)场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难度(dù)是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济(jì)触底回(huí)升(shēng)，和北交所快速(sù)发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或(huò)有望随(suí)着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公募基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公司获得(dé)重估可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。

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