为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的(de)股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平和(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jir在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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